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欧系货币惯性跌势虽难止 GDP来袭美元高处不胜寒?

2018-10-31 16:22:35  作者:admin 点击:次 

  全球股市投资情绪在周四全面回暖,在欧洲股市全线收涨之后,美股道琼斯指数在日内亦反弹逾点,并带动金价自高点回落。然而,这并不能解救陷于持久困境中的欧系货币。一如此前多个交易日的状况,英镑和欧元在纽约时段开盘时分再度习惯性跳水,这也把美元指数带动到了一个自月中旬以来两个多月未有的高度。

  然而,日内美国耐用品订单数据并不靓丽,而亚特兰大联储预测模型也在美国三季度出炉之前将预期值进一步调低。这再叠加上中期选举来袭前美国内政外交领域面临的不少麻烦事,令投资者渐渐萌生了美元是否已经“高处不胜寒”之感觉。

  上周以来,在英国脱欧谈判无果,同时意大利与欧盟在预算问题上的争执也旷日持久的背景下,投资者信心每每受到打击。在欧洲时段如果没有得到局势出现反转的好消息,那么欧系货币欧元和英镑就会在北美时段开盘时分受到投资者因信心破溃而将资金转移往大西洋彼岸这一做法的冲击。

  意大利官员在周四日内再度重申,该国所坚持的财政赤字率目标不会发生改变,尽管该国主观上并没有退出欧元区的意愿。这意味着已经持续了好几周的预算僵局暂时看不到任何破冻的希望。虽然,意大利籍的欧洲央行行长德拉基在日内发表例行政策新闻发布会讲话时,也再度好言相劝其本国的父母官去争取遵守欧盟的“财政纪律”,但这番呼求却根本不被理睬。

  于是,意大利预算僵局的持续,也让本该是日内焦点事件的欧洲央行政策决议变得黯然失色。在欧银决议前,市场资金一度暂停做空欧元行动,令欧元兑美元反弹至上方,因为大家一度抱着欧洲央行决议可能抛出未来紧缩路线图,并推动欧元汇率回升的期望。但过去一个多星期的汇市走势已经告诉大家:希望越大,失望越大。

  很显然,在意大利可能率领欧元区多国在预算问题上“造反”,同时近期欧洲经济数据也只能算是差强人意的背景下,欧洲央行继续延续当前超宽松货币政策配置,也是出于无耐。虽然德拉基确实表示未来“迟早”会进入政策紧缩周期,但在没有给出具体时间节点的状况下,市场对此选择拒绝理会。

  欧元汇价因此在纽约时段一度跌触,创月中旬以来周新低,而月日的低点这一关键支撑看起来也已危在旦夕,若失守此位置,则欧元兑美元可能打开进一步点的下降空间,下行挑战关口,并甚至可能尝试回报年月留下的位于之间的点巨大跳空缺口。

  而作为欧元的难兄难弟,英镑汇率同样在周四继续下挫,尾盘甚至一度跌穿关口。虽然“脱欧”大臣拉布一度表示,脱欧谈判正在“取得进展”,但他却也同时表示政府正在为“无协议脱欧”做准备,如此前后矛盾的表述令投资者觉得自己受到了敷衍和愚弄,于是英镑日内跟随欧元下跌,表现一度更为弱势。而稍后传来的消息更称,由于特雷莎·梅所领导的团队内部都无法达成一致意见,与欧盟的下一轮谈判将会无限被搁置,“硬脱欧”也因此渐渐从小概率事件变成了大概率事件。

  在欧系货币继续一泻千里的助推下,作为其对手盘的美元指数也因而一飞冲天。尽管众所这周知美国总统特朗普并不希望美元过度强势,但是在欧洲风险事件不断,而新兴市场也仍未从此前的恐慌中完全走出的背景下,美元资产仍是寻求稳健收益的国际资金首选去向。

  在此前特朗普再度炮轰了美联储的政策配置“过于激进”之后,美联储新上任的副主席克拉里达在周四发表了长篇讲话为当前政策辩护。但他此番长篇大论的讲话内容却模棱两可,毫无新意,一方面承认了美国经济表现强劲允许美联储继续加息的背景,但一方面却又强调美国通胀率尚未“亮起红灯”,这一表述因而并未在金融市场掀起更大的波澜。投资者的目光正在转向此后更加实打实的经济数据,特别是周五即将出炉的美国三季度初值数据。

  而日内的数据面状况也显示,美国经济或许并没有特朗普此前所自诩的那么乐观,耐用品订单表现只是差强人意的状况,已隐忧显示出贸易摩擦争端对于美国经济的冲击后果。而亚特兰大联储更是把三季度增速预期赶在最后时刻进一步下调,自大幅调降到。

  这或许令美元多头已有“高处不胜寒”之感受,然而,即使维持在左右,美国的经济同比增速依然相比欧元区有翻番之多,美联储继续加息也会进一步拉大与欧洲央行的政策落差,这意味着若欧洲方面没有颠覆性的利好传来,那么美元兑欧系货币走强的大趋势便极难扭转。即使周五数据稍不及预期,也只会带来短时的回调,这可能被多头视作入场良机。

  但美元走势在近期却仍还会受到美国本国政局影响。本周,多位民主党大佬和数家亲民主党媒体收到了匿名恐吓炸弹邮件,但亲共和党人士却开始怀疑这可能是选战前“自编自导”用以扰乱选民视听的心理战。而尽管民调显示民主党支持率略占优,但一方面在年大选之后,市场都已经领教到了选前民调的不可靠性,另一方面,对于分散在全美多个小选区举行的众院改选,全国性的民调数据并没有特别大的指标意义。在投票结果出炉前,关于选战前景的不确定性心理料在未来一周带来更大幅度的市场波动。

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